Corte no juro fica um pouco mais longe

São Paulo - O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse na nesta sexta-feira, 5, que o Banco Central já poderia ter iniciado o processo de queda dos juros. Nesta semana, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu manter a Selic em 13,75% ao ano, o que desagradou ao governo.

"Acho que já poderíamos iniciar a recalibragem da taxa de juros", disse o ministro, em entrevista à rádio CBN, ressaltando que respeita a institucionalidade do Banco Central (BC). Segundo ele, a expectativa de inflação para 2024 já está muito moderada, após os esforços da autoridade monetária, o que seria um indicativo de que a queda já poderia ter começado.

Mas, após a reunião do Copom na última quarta-feira, 3, o mercado financeiro está prevendo exatamente o contrário. Os analistas jogaram mais para a frente — 3.º ou 4.º trimestres do ano — o início do ciclo de queda.

Antes do Copom, 14% das instituições ouvidas pelo Projeções Broadcast esperavam queda da Selic já na reunião de junho. Agora, apenas 6% (3 de 53 casas ouvidas) mantêm essa projeção. Por outro lado, antes da reunião de quarta-feira, apenas 6% esperavam que o ciclo de queda tivesse início em novembro, e esse número agora subiu para 19%.

Além disso, 21% acreditam que o BC só vai baixar os juros mesmo a partir de 2024. A maioria (54%) projeta o início da queda em agosto e setembro.

O Bank of America (BofA) foi um dos que mudaram de posição após a reunião do Copom desta quarta-feira. O banco - que esperava cortes dos juros já nesta reunião - postergou a previsão de início do ciclo de afrouxamento monetário para agosto. Também aumentou a sua projeção de Selic no fim de 2023, de 11% para 11,75%.